美国比特币现货ETF近期净流入激增（如单周9.2亿美元）的核心原因可归纳如下：
一、市场情绪与价格驱动
比特币价格突破关键位
2025年5月比特币价格逼近10万美元（99,500美元高点），触发FOMO（错失恐惧症）情绪，吸引资金回流ETF。
历史显示：1月价格接近10万美元时，单周流入9亿美元；4月底价格反弹带动贝莱德IBIT单日流入9.7亿美元。
链上指标与多头信号
链上数据预示“较低水平形成”，机构认为回调结束，加速建仓。
期权市场多空比达9.10，隐含波动率50.33%，显示强烈看涨预期。
二、机构行为与产品竞争
头部ETF吸金效应
贝莱德IBIT年内净流入69.6亿美元，超越全球最大黄金ETF（GLD），形成品牌溢价。
富达FBTC、ARKB等产品持续跟涨，单周分别流入6240万/4560万美元。
灰度GBTC流出放缓
灰度此前因高费率持续失血（如单周流出1.715亿美元），但近期流出规模缩减，市场资金再平衡至其他ETF。
三、宏观政策与监管利好
美联储政策预期
5月美联储维持利率不变，市场消化鹰派信号后，资金转向加密资产对冲通胀。
降息预期推迟至7月（概率57%），比特币被视为“数字黄金”避险选项。
监管进展提振信心
贝莱德与SEC讨论加密ETF质押及期权标准，释放合规化信号。
韩国总统候选人承诺批准比特币ETF，强化全球合法性预期。
四、市场结构性变化
与传统资产联动
比特币与纳斯达克100指数相关性回升，科技股走强带动加密需求。
黄金年内涨29%，但比特币ETF仍吸金80亿美元，显示资产配置多元化趋势。
对冲工具创新
Tidal Financial申请比特币vs黄金对冲ETF，吸引套利资金入场。
价格突破、机构增持、宏观避险及监管红利共同推动资金涌入，形成“完美风暴”。当前总资产净值达1186.6亿美元，占BTC总供应量5.72%，机构化进程加速。